Для работы с облигациями очень важно уметь предсказывать инфляцию. Иначе можно потерять много денег.
Как только инфляция ускоряется, потребители начинают срочно тратить деньги. Они боятся роста цен и не хотят откладывать средства на черный день. Центральный банк, стараясь нормализовать обстановку, поднимает ставки по вкладам, так чтобы процентные доходы хотя бы частично компенсировали рост стоимости товаров.
Но когда ставки растут, облигации, выпущенные в период низких ставок и приносящие низкий доход, падают в цене.
…
• Предположим, банк владеет облигациями стоимостью 1 млрд долларов. Средний срок до погашения – три года. Если Центральный банк поднимет ставку рефинансирования всего на 1 %, то банк потеряет 30 млн долларов. Для обычного потребителя рост ставок может остаться практически незамеченным, а для банка обернется настоящей трагедией.